تماس با ما   |  پیوندها   |  rss   |  درباره ما  
  صفحه اول     حمل و نقل زمینی     حمل و نقل دریایی     حمل و نقل ریلی     حمل و نقل هوایی     اقتصادی  
چهارشنبه، 5 اردیبهشت 1397 - 13:58   
 
 
   آخرین اخبار  
  روایت شریعتمداری از توقف و افزایش تعرفه واردات خودرو/ رانت‌های واردات غیرقانونی را پس‌می‌گیریم
  کاهش ۷ تا ۱۲ میلیون تومانی سود تسهیلات ۸۰ میلیونی مسکن/ رقم اقساط در ۳ سررسید+ جدول
  صحرای طبس؛ ۳۷ سال پس از حمله آمریکا
  11 کشته و زخمی در پی سانحه رانندگی در مصر+عکس
  نامتناسب بودن توسعه جاده‌ای با آموزش و فرهنگ
  بروز اپیدمی در نقاط زلزله به کشور نیزآسیب می‌زند/تاکید بر پیشگیری
  بازگشت بی سر و صدای گدایان به شهر
  توزیع گازوئیل یورو۴ در همه جایگاه‌ها تا دو ماه آینده
  امضای رئیس‌جمهوری پای سرنوشت جاده مرگ
  متقاضیان نوسازی ناوگان فرسوده سنگین نگران پرداخت اقساط نباشند
  آغاز فرآیند اجرایی با ابلاغ مصوبه کاهش نرخ سود تسهیلات مسکن در بافت فرسوده/ ابلاغ به بانک‌ها تا پایان اردیبهشت‌ چهارشنبه ۵ اردیبهشت
  شهرداری تهران می‌تواند ارزان‌تر اداره شود
  واژگونی خودروها پرشمارترین سانحه مرگبار جاده ای
  یافته های جدید پلیس مالزی در مورد پرونده ترور استاد فلسطینی
  تحولات خوبِ مبارزه با قاچاق کالا و ارز در راه است
  کارت بازرگانی اختصاصیِ تجار می‌شود
  بانک‌ها از تولید ملی و کارآفرینان حمایت کنند
  فلسفه باید در حوزه‌ علمیه قم و تهران رواج پیدا کند
  جزئیات کاهش اقساط وام ۱۶۰ میلیونی مسکن/قسط ماهانه ۱۷۰ هزار تومان کم شد
  فراخوان آئودی برای ۱ میلیون خودرو ساخت خود به دلیل نقص فنی
 
   معرفی پایگاه های اطلاع رسانی  
- اندازه متن: + -  کد خبر: 82560صفحه نخست » اخبار رسانه هاشنبه، 25 آذر 1396 - 16:29
چگونگی مدیریت کسری منابع صندوق‌های بازنشستگی/ تنها ۵ درصد پرداختی صندوق‌ها از سرمایه‌گذاری است
ترابر نیوز: یک کارشناس بازار سرمایه به چالش‌ پیش‌روی صندوق‌های بازنشستگی و نحوه مدیریت کسری منابع آن‌ها پرداخت و راهکارهایی برای خروج از چالش‌، بهینه‌سازی، بهبود عملکرد سرمایه‌گذاری و اجرایی ارائه کرد.
  
ترابر نیوز:

خبرگزاری فارس: چگونگی مدیریت کسری منابع صندوق‌های بازنشستگی/ تنها ۵ درصد پرداختی صندوق‌ها از سرمایه‌گذاری است

شکل‌گیری صندوق‌های بازنشستگی در ایران با ماهیت تامین مالی بوده است، بدین معنا که حق بیمه‌های دریافتی، سرمایه‌گذاری شود و از محل این سرمایه‌گذاری‌ها حقوق و مستمری بازنشستگان پرداخت شود؛ اما آنچه وضعیت صندوق‌های بازنشستگی در شرایط فعلی است، از هدف زمان شکل‌گیری فاصله گرفته و صندوق‌ها اکنون به ماهیتی تبدیل شده‌اند که پرداختی‌ها از محل دریافتی‌های جاری است که اصطلاحا PAYG گفته می‌شود.

این تغییر ماهیت از تامین مالی شده به وضعیت پرداخت از محل دریافتی‌های جاری، در طول زمان و به دلایل متعددی از جمله محاسبات و برآورد اولیه نادرست، مبانی و مفروضات نامناسب سرمایه‌گذاری و طول عمر و ذی‌نفعان و همچنین قوانین و مقررات و تحمیل بار جدید به صندوق‌ها بدون تامین مالی و همچنین عدم پرداخت به موقع مطالبات صندوق‌ها است.

فارغ از این دلایل شکل‌گیری که متاسفانه بحث روز شده است، باید تمرکز بر روی راهکارها باشد؛ در حقیقت نظام بازنشستگی کشور نیازمند اصلاحات گام به گام و ساختاری است.

از سوی دیگر، تغییرات ساختاری صرفا برای شاغلان جدید با سابقه کم قابل اعمال است و تغییرات برای بازنشستگان یا افراد نزدیک به بازنشستگی عملا امکان پذیر نیست؛ بنابراین ضروری به نظر می‌رسد که راهکارهای پیش رو بررسی شود.

در بررسی وضعیت تامین مالی صندوق‌های بازنشستگی یا به عبارت دیگر نسبت دارایی‌ها به تعهدات اکچوئری، در صورتی که صندوقی بیش از 1 باشد، عملا صندوق دارایی کافی برای ایفای تعهدات خود را داراست، اما اگر میزان این نسبت کمتر از یک باشد، عملا صندوق با کسری روبرو است؛ در این مورد بسته به وضعیت کسری صندوق و جریانات نقدی ورودی و خروجی، راهکار ارائه می‌شود.

در صورتی که صندوق دارای کسری اندکی باشد ( بین 0.8 تا 1 ) در این صورت اصلاح و برنامه‌ریزی دقیق برای سرمایه‌گذاری‌ها راهکار اصلی برای اصلاح ساختار است.

همچنین بهینه‌سازی و بهبود عملکرد سرمایه‌گذاری برنامه‌ریزی و اجرایی می‌شود و در مورد صندوق‌هایی که کسری متوسط دارند، یا به عبارت دیگر در سطوحی نسبت تامین مالی بین 0.6 تا 0.8 قرار دارند، عمدتا بسته به اینکه جریان نقدی مثبت یا منفی است، تصمیم‌گیری می‌شود.

بدین معنی که اگر جریان نقدی مثبت باشد، یا به عبارت دیگر دریافتی حق بیمه از شاغلان بیش از پرداختی به بازنشستگان باشد، در این صورت، استراتژی در پیش رو، اصلاح و بهینه‌سازی سرمایه‌گذاری‌های فعلی و آتی است.

در صورتی که نسبت کمتر از 0.6 باشد و این نسبت برای سال ها تداوم داشته باشد و کاهش به دلیل تاثیر پذیری از سیکل‌های اقتصادی یا یک واقعه خاص نباشد و وضعیت نسبت پشتیبانی شرکت کمتر از 5 باشد، یا به عبارت دیگر به ازای هر بازنشسته کمتر از 5 شاغل باشد، در این صورت عمدتا استراتژی اصلی صندوق‌های بازنشستگی توقف فعالیت‌های سرمایه‌گذاری و واگذاری دارایی‌ها به اسپانسر یا حامی و تبدیل شدن به مدل PAYG توسط اسپانسر صندوق است. به عبارت دیگر، کسری آن‌قدر زیاد است که هر گونه تلاش برای کاهش آن در عمل و حتی روی کاغذ نیز غیر ممکن خواهد بود.

وضعیت صندوق بازنشستگی کشوری براساس ارزیابی صورت گرفته توسط صندوق، تنها حدود 3 درصد از تعهدات آتی صندوق بازنشستگی را پوشش می‌دهد و کل دارایی‌ها و سرمایه‌گذاری‌های صندوق حتی کفاف یکسال پرداخت تعهدات را نمی‌دهد و عملا بیش از 95% پرداختی از محل بودجه دولت و پرداختی‌های دولت تامین می‌شود و نقش سرمایه‌گذاری بسیار اندک و ناچیز است.

از سوی دیگر، بررسی عملکرد سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی از جمله صندوق بازنشستگی کشوری نیز حاکی از بازده و عملکرد پایین‌تر از تورم و بسیار ضعیف‌تر از بازارهای مالی از جمله بازار سرمایه است.

این موضوع عمدتا به دلیل ضعف حاکمیت شرکتی، پر هزینه بودن عملیات که در مساله فیش ‌های حقوقی به کرات مشاهده شد و ساختارها و فرآیندهای سرمایه‌گذاری و تصمیم‌سازی ناکارا و به کارگیری مدیران غیرمتخصص و غیرمرتبط است.

در حقیقت، نکته‌ای که در برنامه‌ریزی مغفول مانده است، وضعیت نسبت تامین مالی است و بدون توجه به آن برنامه‌ریزی و هدف‌گذاری‌ها صورت می‌گیرد که حرکت بدون توجه به آن قطعا به تشدید مشکلات منجر می‌شود.

لذا بر اساس شرایط موجود، ضروری است که راهکار واقع بینانه در پیش گرفته شود؛ در حالی که مشکلات صندوق‌های بازنشستگی «شرکت داری» عنوان می‌شود و کاهش تصدی‌گری عنوان می‌شود، اما به نظر ضروری است که نگاه به موضوع صندوق‌ها تغییر قابل توجهی یابد؛ چراکه صندوق بازنشستگی با کسری عظیم 97 درصد که تقریبا همه پرداختی خود را از دولت دریافت می‌کند.

از سوی دیگر، عملیات سرمایه‌گذاری هزینه‌بر بوده و ضعیف‌تر از معیارهای ارزیابی است، لذا تداوم آن نه تنها نمی‌تواند خلق ارزش کند، بلکه به دلیل هزینه‌ بالای عمومی و اداری، کاهنده ارزش و تشدید کننده کسری است.

در مجموع به دلیل کسری بالای صندوق بازنشستگی از یکسو و عملکرد ضعیف سرمایه‌گذاری از سوی دیگر در کنار هزینه بالای مدیریت و سرمایه گذاری‌ها و همچنین وضعیت فعلی اتکا به بودجه دولت، صندوق بازنشستگی نسبت به خروج از فعالیت سرمایه‌گذاری در کنار خروج از شرکت داری اقدام کند.

این موضوع نه تنها اثری بر پرداختی به بازنشستگان ندارد، بلکه به دلیل توقف عملیات کاهنده ارزش، می‌تواند به بهبود معیشت بازنشستگان نیز کمک شایانی کند.

 

انتهای پیام/

 

تعداد بازدید: 197 ،    
  

اخبار مرتبط:

اضافه نمودن به: Share/Save/Bookmark

نظر شما:
نام:
پست الکترونیکی:
آدرس وب:
نظر
 
  کد امنیتی:
 
   پربیننده ترین خبرها  
  برای خرید آپارتمان در یوسف آباد چقدر باید پرداخت کرد؟
  30 توریست چینی در کره شمالی کشته شدند
  نفوذ امارات به بدنه دولت سعودی؛ امارات توزیع سوخت در عربستان را بدست می‌گیرد
  تسهیل خرید مسکن با افزایش ضریب تسهیلات به ۴۵ درصد/ اجرای ماده ۹ قانون بهسازی بافت‌فرسوده در سال جاری/ تاکید اعضای کمیسیون عمران مجلس بر همکاری با وزارت راه و شهرسازی
  پروازهای عبوری از آسمان ایران 12 درصد افزایش یافت
  تأمین منابع مالی طرح ملی بازآفرینی شهری در قالب تسهیلات ارزان قیمت/ آغاز فاز اول اجرایی برنامه‌های عملیاتی ساخت و ساز بر روی اراضی دولتی
  تغییری که در مدیریت شهری نیاز است
  آخرین حرفی که صدام پای چوبه دار درباره ایرانیان زد
  مذاکرات جدید با عراق برای سوآپ/ ۳.۳۰۰ میلیون بشکه نفت خام سوآپ به تهران رسید
  لیستی از گره‌های ترافیکی تهران وجود ندارد/ چرایی احداث تونل نیایش و پل صدر مشخص نیست
  برنامه‌ریزی شهری آلمان انگلستان ترکیه فرانسه استرالیا ایران
  وظایف و برنامه‌های شورای عالی فضای مجازی چیست؟
  طرح‌های انتقال آب عمان به مشهد و آب خزر به سمنان «نیاز کاذب» است/ مسئولان برای مدیریت بحران آب وقت ندارند
  ریزش خط لوله انتقال گاز جاده سد دز/ کارگر ۴۵ ساله فوت کرد
  اولتیماتوم استاندارد به خودروسازان تا اول تیر/مجموعه ای از استانداردها در مورد یک کالای خاص تعریف شود تا از این طریق رتبه بندی در مورد آن کالا انجام شود
  پلیس راهور: 6 محور مواصلاتی کشور مسدود است
  صحیفه سجادیه دایرة المعارف شیعه است/ اقتصاد مقاومتی تنها راه مبارزه در جنگ اقتصادی است
  وزیر نیرو: باید با کم آبی سازگار شویم
  دولت 500هزار میلیارد ریال بدهی به تامین اجتماعی را تهاتر می کند
  تحلیلی بر شیوه های مدیریتی شهرها در جهان و ایران
  تحلیلی بر آسیب ساختمان‌های مسکن مهر سرپل‌ذهاب در زلزله سال ۹۶/ وجود ۵ کارخانه تولید بتن فاقد کیفیت در سرپل ذهاب و اسلام‌آباد غرب/ افزایش ۶۰ درصدی حرکت پوسته زمین در کل فلات ایران در سال گذشته
  به اسم حمایت از کالای داخلی مدل اقتصاد شوروی را پیاده نکنید/ فقط می‌گویند صادر کنید اما نمی‌گویند چطور پول صادرات را داخل بیاوریم / ما می‌توانیم کالای مرغوب و با کیفیت تولید کنیم به شرطی که موانع را از سر راه تولید کننده برداریم
  اختصاص تخفیف طرح ترافیک برای خودرو‌هایی که تولید داخل نیستند/ تخفیفی که مشمول ۷۰ درصد رانندگان تهرانی نمی‌شود
  روایت شریعتمداری از توقف و افزایش تعرفه واردات خودرو/ رانت‌های واردات غیرقانونی را پس‌می‌گیریم
  واردکنندگان هنوز نتوانسته‌اند دلار ۴۲۰۰ تومانی بگیرند
  اردکانیان: اصلاح روش مصرف مهمتر از یافتن منابع جدید آب است/ اگر به دنبال تصفیه پساب نرویم به طور مسلم آب جدید تامین شده نیز آلوده می ‌شود
  سازمان بنادر باید در قانون رفع موانع تولید قرار گیرد
  انتقاد شدید انبوه‌سازان از سازمان نظام مهندسی و مجلس
  کشف ۲ کانتینر کیف و کفش قاچاق به ارزش ۲ میلیارد تومان
  مفهوم "خودروی ملی" غلط است
  رد پای صهیونیست‌ها در تلگرام/ فضای مجازی ضعف حاکمیت آمریکا را به قدرت تبدیل کرد
  نیاز امروز جوامع اسلامی ترویج سبک زندگی قرآنی در مقابل تهاجم فرهنگ غرب است
  به‌کارگیری ناخدایان و خدمه چینی در شناورهای ایران
  بازگشت بی سر و صدای گدایان به شهر
  زنجیره تولید در بخش نفت و گاز استان ایلام باید تکمیل شود
ادامه پربیننده ترین خبرها
 
   گزارش های تصویری 1  
نقش موتور سیکلت برقی و دوچرخه درخیابان های خلوت شهر سی میلیونی شانگهای
نقش موتور سیکلت برقی و دوچرخه درخیابان های خلوت شهر  سی میلیونی شانگهای
  ادامه گزارش های تصویری 1
 
   پایگاه اطلاع رسانی  
 
 
 
::  صفحه اصلی ::  تماس با ما ::  پیوندها ::  نسخه موبایل ::  RSS ::  نسخه تلکس
© ترابر نیوز 1389
tarabarnews@ymail.com
طراحی و اجرا: خبرافزار